拿下五个第一,A股赛道谁与争锋?外资大挪仓,机构抱团,电力设备板块牛气冲

过去几年,新能源电路在a股市场崭露头角,电力设备行业凭借下游的高景气度获得五个第一,分别是公募基金仓位最大的行业、北方资金和融资客户最多的行业、百元股数量最多的行业、a股市值最高的行业。机构认为,未来新能源仍是主流赛道,行业增长值得期待。

电力a股市值重回行业第一。

在“双碳”愿景的驱动下,新能源赛道已经超越食品饮料、医药、生物等消费赛道,成为过去几年市场关注的焦点。电力设备作为新能源赛道的代表行业,聚集了电池、光伏、电机、风电、电网等多个领域的上市公司。,并引起了市场越来越多的关注。

2021年在多重政策刺激下,锂电池、风电、光伏、电网设备需求旺盛,电力设备行业一骑绝尘,年增幅居行业首位。去年底,电力设备a股市值突破8万亿元,首次位居行业第一。

今年前几个月新能源赛道降温,电力设备大幅调整,行业市值一度被银行和医药生物赶超。但很快新能源电路再次起飞。随着近几个月的大幅反弹,电力设备行业的市值得到了大幅提升。

据证券数据宝统计,自4月27日上证综指、沪深300指数调整至年内新低后,a股展开猛烈攻势,尤其是以电力设备为首的新能源相关板块。截至8月18日收盘,电力设备指数自4月27日以来涨幅达62.54%,位居行业第一。其次是汽车、国防、军工、机械设备等行业,增幅超过40%。

据统计,截至目前,电力设备a股市值已达9.02万亿元,从一季度末的行业第三位跃升至再次第一位,并进一步拉大了与第二名医药生物行业的差距。两者市值差距已经达到2万亿元。

随着板块的大幅上涨,电力设备行业百元股数量井喷。截至8月18日,该行业共有36家上市公司股价超过100元,成为百元股数量最多的行业。其中,股价最高的禾迈股份最新收盘价为1063.39元/股,为a股第二高价股。

千亿市值的巨头数量在快速增长。电力行业a股市值超过1000亿元的公司有15家,与银行业并列第一。

电池龙头当代安培科技股份有限公司市值1.33万亿元,位列a股市值第二。处于市场顶端的有隆基绿能(行情601012,诊股)、通威(行情600438,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)、阳光电源(行情300274,诊股)等等。

新能源赛道高度繁荣

设备业绩增速远超a股水平。

为什么电力行业持续走强?业内人士认为,锂电池、新能源汽车、风电、光伏、储能等行业的高景气度,以及机构的持续加码,对电力设备的增长趋势功不可没。

工信部CCID研究院发布的《中国锂电池产业发展指数白皮书》显示,2017年第四季度以来,中国锂电池产业发展指数整体呈稳步上升趋势。2021年第四季度,中国锂电池行业发展指数达到307.6,是2017年的3倍。2021年,中国锂电池市场规模达到324GWh,是2017年的4倍。

2015年前新能源汽车销量不到10万辆,2018年突破百万辆。截至2021年底,中国新能源汽车销量达到352万辆,创历史新高。我国新能源汽车产销量连续7年位居世界第一。今年1-7月,新能源汽车销量达到319万辆,国内零售普及率为26.7%。2022年,中国新能源汽车整体进度已超过去年底乘联会预测的550万辆乘用车。

过去几年,可再生能源领域两个高景气赛马场的风电、光伏装机规模和发电量大幅增长。据统计,2021年,风电、光伏装机首次突破3亿千瓦,占可再生能源比重近60%。2021年底,风电和光伏发电量分别达到6526亿千瓦时和3259亿千瓦时,均创历史新高,在可再生能源领域占比近40%。与5年前相比,风电和光伏发电量增速分别达到171%和392%。

电力行业作为新能源领域的重要组成部分,受益于行业需求和政策的改善。近年来,营收和净利润均保持高速增长。2015年至2021年,电力设备收入增速均超过10%。2021年行业收入历史性突破2万亿元,收入增速创十年新高。经过2018年的短暂下滑,行业利润迅速转正,近两年利润增速超过40%。

与同期a股相比,电力设备行业近两年的营收和利润增速大大超过a股水平。今年一季度,行业收入同比增长54%,利润增速46.8%,均高于a股水平37个百分点以上。

跃升为北方资金和融资客户的顶级重仓行业。

在电力持续火爆的背景下,外资的持股规模也在不断增加。据统计,2021年,QFII持有的电力设备市值超过600亿元,位居行业第二。与2020年相比,排名上升了8位。

2017年末,北方电力设备行业持有的资金头寸市值不足100亿元。截至2021年底,持仓市值突破4000亿元,稳居行业第一。今年以来,北上资金持续增加,累计增加1175亿元,居行业首位。目前,电力设备行业在北方获得了4485亿元的资金头寸市值,位居行业第一。

另一家万亿级活跃基金融资人也在调整行业布局。据统计,在过去的几年里,医药生物行业一直是融资人排名第一的行业。电力设备行业2018年末融资余额一度降至211亿元,行业排名第11位。到2021年末,电力设备行业融资余额已升至第四位。

截至目前,电力设备行业融资余额达到1234亿元,超过非银金融和医药生物,首次成为融资者的第一重仓。

机构持仓比例上升。

公募基金持仓最大的行业。

从机构持仓变化来看,电力设备越来越受机构青睐。据统计,2021年末,有6万家机构持有电力设备股。与5年前相比,机构持仓数量增长了4.75倍。机构持仓市值从5年前的5700亿元增长到2021年底的3.44万亿元,增长超过5倍。

电力设备在机构岗位的占比也在上升。2021年末,电力设备行业在机构岗位中的占比达到7.86%,创历史新高。与5年前相比,机构持仓比例增加了2倍以上。

早些年,公募基金排名前两位的重工业一直是食品饮料、医药和生物。到2021年,这种情况将被扭转,电力设备将首次被列为公募基金排名第一的重仓行业。

今年一季度末,公募基金排名第一的重仓行业仍然是电力设备,期末持仓市值达到5725亿元。单只股票来看,一季度末持仓超千亿的公司有4家,分别是当代安普科技股份有限公司、隆基绿色能源、国电南瑞、通威股份。

机构对行业前景持乐观态度。

高增长潜力股释放。

电力设备行业在经历了近几年的持续高景气后,未来的景气度还能持续吗?在不少机构看来,随着“双碳”愿景的不断推进,新能源仍是未来的主流赛道,电力设备多个子行业有望全年保持高增长态势。

安信证券表示,随着后续气候投资法案等扶持政策的逐步落实,美国新能源项目建设速度有望明显加快。考虑到美国国内产能建设需要一定的建设周期,国内新能源产业链短期内无论是制造成本还是成熟度都有明显优势,预计国内厂商仍将充分受益于美国新能源转型加速。

东吴证券认为,中国2022年上半年光伏装机容量将继续超出市场预期;海外市场全面开花,欧美能源价格高企刺激装机量增加。预计2022年全球光伏装机240GW~250GW,同比增长50%以上,其中国内需求85GW~95GW,同比增长90%左右。

信达证券指出,历史上风电装机容量受国家电价补贴和弃风率影响。目前国家陆风海风电补偿下降,消纳问题得到缓解,大型机组加速了风电机组降本。“十四五”期间,风电行业有望迎来快速增长。

从机构的一致预测数据来看,未来多家电力设备公司有望保持高增长状态。据统计,根据五家以上机构的一致预测,未来三年净利润增速有望超过30%的公司有47家。

10家公司未来三年净利润平均增速有望翻番。分行业来看,其中5个属于光伏设备,4个属于电池,1个属于风电设备。东方日盛预测净利润平均增速最高。公司主营业务为光伏电池组件。截至2022年第一季度,该公司拥有12GW的电池容量和19.1GW的模块容量。